多边贸易、2B风口、逆向配置...2019年大家都看好的投资方向有哪些?

来源:诺亚财富

作者:贾雅楠

2018-12-12 09:52:49

投资就是一个不断去芜存菁的过程,是一个不断追求事物本质的一个过程。”

年底将近,又到了回顾旧的一年,展望新的一年的时候。2018年是市场波动极为剧烈的一年,也是让人倍感焦虑的一年。在刚刚结束的诺亚钻石年会上,众多经济金融领域嘉宾都对全球宏观经济、各行各业、投资领域等话题进行了深入探讨。

从今天开始,我们会将众多嘉宾的精彩发言汇总为不同专题,为大家集中展示。今天,为您带来的是各个嘉宾对于2019年宏观经济和投资的展望。

在钻石年会临近尾声之际,达晨财智执行合伙人兼总裁肖冰表示,听了很多经济学家演讲,他认为:

中国的经济不会太好,也不会太坏。

不会太好,就是让大家不要幻想,中国经济突然又回到以前那种高速增长的年代,每个行业、每一个企业都活得很好,他认为那个时代已经一去不复返。

不会太坏,就说让大家不要太悲观,中国经济的内在弹性还是很足的。很多新兴行业的出现,也带来了不错的机会。

他的发言,基本上总结了此次年会众多嘉宾的总体看法。

海外投资人

普遍对国内经济比较乐观

在众多嘉宾演讲有,有一个明显特点:离中国越远的人,对中国越乐观,离中国越近的人,越悲观。

现在,好像是美国的经济学家对中国特别看好。

肖冰说,可能是由于海外的经济学家长期看中国,宏观看中国;越接近中国的经济学家,越看微观,相对可能就更悲观一点。

橡树资本副董事长John Frank也在演讲中表达了相同看法。他表示,橡树资本对于今天的中国市场非常兴奋。

“在今天的环境之下,市场情况是非常的混乱的,并且会在未来一段时间持续。但是中国的不良资产投资市场,是非常有吸引力的投资领域之一。”

John Frank非常看好中国该市场的未来表现,也一直是中国不良资产市场最活跃的投资者之一。

多边关系是大势所趋

中美关系并不是唯一

全球化是否在退步?对此,诺亚总裁林国沣给出了明确的答案:全球化不是在退步,而是重新排序。全球正在开始新的多边发展。

他说:“从全球趋势来看,全球不仅有欧盟、美加同盟,还有有WTO、有RCEP(区域全面经济伙伴关系协定,包括东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和印度)、有中澳自贸协定、有中日韩自由贸易协定、有中加自贸协定…这些其实代表着我们已经进入了一个新的多边时代,全球不再是大国主宰的命运了。”

有了这样的角度,会让我们都更好的理解:中美关系很重要,但不是我们唯一要去关注的关系。

而中国金融四十人论坛高级研究员管涛则认为,中美贸易摩擦既是危也是机,它倒逼着我们去开发多元化的市场以及认认真真地推动创新驱动。

高毅资产邓晓峰持相同观点,他表示,“利用在中国市场中成长而来的高生产率,依托中国这样一个庞大的国内市场,去向其他国家扩展,去到落后的国家复制中国的生产经验,正如过去几十年来,发达国家曾经在中国走过的路一样,这是中国公司下一步的机会。

在这一轮新的挑战当中,有些企业会退出,也有一些企业会成为赢家,这是未来我们需要观察的地方。”

科技创新依然是内核

TO B领域创新或将引领互联网下半场

另一方面,科技创新依然是经济发展的内核。

东方证券首席经济学家邵宇认为,过去世界的赢家都是地产大亨,未来,世界的赢家很简单,基本上都是科技大亨。

金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎则给出了经典语录:“人口红利终归有结束的时候,技术红利才是基业常青的基础。”

他认为,中国企业有技术红利的基础。中国创业者非常有创新力,可以在很多想不到的点上挖掘出巨大的商业机会。我相信技术红利是中国未来企业成长很重要的基础。

那么经历过第一轮互联网浪潮之后,中国的下一轮技术红利将出现在哪里?现场的投资人和企业家给出的答案也出奇地一致:产业互联网和生产自动化。

蓝驰创投陈维广认为,“产业互联网(to B服务)里面,一定会有万亿级的市场机遇。”

他说,“现在很多老板很头疼,人口红利逐渐消失,未来怎么在节省人力的基础上,去提高生产效率,企业需要更多地用IT技术来提高自己的生产效率,它们对企业服务的需求将伴随升级。

2008年我刚回到中国的时候,发现一个问题,美国的上市公司里,半壁江山都是To B的企业服务公司,比如甲骨文、SaleForce等。但中国的上市公司大部分都是To C的互联网企业,而从事企业服务的企业却寥寥无几?

十年前,我们有人口红利,人口成本很低,所以企业不需要考虑用技术来提升效率。十年之后,情况发生了很大的变化。传统的企业需要通过各种智能科技来提高生产效率,这是一个非常重要的核心趋势。”

企业家精神

是中国未来经济发展的基石

此外,“企业家精神”在此次年会中被多次提及。

在秦朔看来,中国经济的问题解决并非一朝一夕。短期我们可以靠政策,中期要靠制度的改善,长期来看,最后这一切还是只能落实到我们的企业家精神。他说:“如同诺亚创始人汪静波女士所说,所有企业主都需要学会在宏观中承担责任,在微观中寻找作为。”

肖冰也极其肯定了企业家在中国未来经济发展中的地位,他说中国的企业家还是世界上最勤奋、聪明的,中国也是全世界企业家群体最多的国家。作为企业家,没办法改变宏观的经济政策,没办法改变中美关系,只能是在这个环境里面,争取生存发展的更好,只能做好自己。

他说:“从做好自己这一点上说,我觉得中国的企业家还有很长的路要走。”

投资什么比较好?

跨周期投资尤显重要

跨周期投资品类成为此次年会众多嘉宾推荐的投资方式。除此以外,“资产配置”出现频率也非常高。

诺亚首席研究官夏春表示,提醒中国家庭,千万不要只顾眼前短期的经济挑战,要长远地看待资产配置的价值。

犹太人是公认的财富增值和保值的高手,核心秘密就是注重合理分散的资产配置。只会抓短期机会的人还是小富,大富需要有长远布局的眼光。

他说,对于高净值人群而言,在保险之外可以重点关注信托。对于普通投资人而言,值得长期关注的是与趋势、低风险和高质量为核心策略的权益类基金或者ETF(交易所买卖基金)。

此外,在私募股权投资方面,目前看似是最让人担心和止步的时期,但从未来7-10年再回头来看,就会发现目前可能是进入的特别好的时间。

歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲则认为,对于中国来说,一方面短期的挑战和压力特别大,另一方面长期的趋势还是可以保持乐观。

他说:“我们要关注到短期确实有很多不确定的拐点。这些拐点我们未来回头看的时候,会发现这些拐点都会成为未来一个产生很好投资回报收益的确定性机会。市场不好的时候,反而应该是积极去布局的时候。投资就是一个不断去芜存菁的过程,是一个不断追求事物本质的一个过程。”

本文系为转载,来源公众号:诺亚财富,编辑:贾雅楠。

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